加密资产管理机构 Iikigai 创办人 Travis Kling 近期针对加密货币未来两年的发展发表一系列的文章，继《不要假装这些狗屎会或将会成就任何事情》和《金融虚无主义：年轻美国的时代精神》后，Kling 再发出第三篇《大规模在职躺平》。(注：Quiet quitting，在职躺平)

他分享了为何许多满怀憧憬投入加密货币领域的人，悄悄地陆续退出，彷佛像准备离职的职员噤声不语，默默离开。

此次会带领读者了解他的想法，让我们一探究竟。

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Toggle加密市场氛围低迷，从业者在职躺平

2024 年夏季，加密货币市场氛围持续低迷。Kling 营运 Ikigai Asset Management 超过六年，拥有广泛的人脉与资源，并定期与业界人士交流。然而，他观察到一个令人担忧的现象：越来越多人对这个产业失去信心，形成了一种名为在职躺平的趋势。

Kling 指出，从 2017 年到 2022 年，市场曾经充满乐观，并不断宣传加密货币将解决现实世界问题，并实现广泛应用的愿景。这一梦想吸引了数十亿美元的风投资金。

然而，这些期望中的解决方案大多未能落地，对于视加密货币为信仰的投资者来说，这无疑是对信心的重创，导致整个社群的参与度显着下降。

他也注意到，某些产品如 DeFi、NFT、稳定币，以及 Axie Infinity 等创意吸引了许多人的关注，让人们相信加密货币的发展仍有潜力。此外，比特币的采用率与价格持续上升，加上像 Tudor Investment 创办人 Paul Tudor Jones、MicroStrategy 创办人 Michael Saylor 和马斯克等名人对比特币的支持，进一步提升了市场对加密货币的乐观预期。

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他指出，某些产品如 DAO (去中心化自治组织) 和 Metaverse (元宇宙) 等亮点延续了市场的乐观情绪，吸引了许多新血加入加密产业。尽管有时乐观情绪会过度狂热，但大多数人隐约察觉到许多专案并不稳定、被高估，且不符市场需求。这些疑虑在熊市时期变得更加明显，然而，即使在最困难的熊市如 2018 年底和 2019 年下半年，市场仍对加密技术的潜力抱有一定期待。

然而，现在的市场情绪不同了 (Kling 和其他人都有此感觉)。事实逐渐揭露，许多专案用途有限，且过度高估，现有专案的潜力逐渐失去市场信心。

Kling 认为，累积点数换取加密货币空投的行销策略已失败，迷因币的狂热更是让人尴尬和荒唐。长期投入加密货币的人逐渐意识到，产业表面看似进展，但实际成果并不成比例。对于多年投入大量精力的参与者来说，这是巨大的打击。

他说道：突然间，你会觉得自己多年的努力变得毫无意义，既不喜欢加密货币的成果，也不看好它的未来发展方向。

许多人努力调整心理上的落差，试图合理化这些矛盾的认知，但现实最终还是将他们打醒，导致许多怀抱理想的人离开了加密货币产业，并且撤出了整个团队。不过，仍有一些人选择留下，但他们的动力和热情明显减少，信念也逐渐消退。大多数人之所以留下，是因为无法想像自己去做其他事情，或将资金投向其他领域。

Kling 问读者：你会怎么做？去找一份普通工作吗？那听起来真的很难过。这道出了许多对加密货币怀抱信仰的人在面对现实时内心的矛盾，解释了他们为何仍然留在这个领域。

他提到用经济利益做选择的观点，尽管许多人对加密货币的前景感到失望，但评估过时间和风险后的回报潜力依然优于其他投资类别，依然选择留在这个领域。

他指出，这看似矛盾，但这逻辑是这样：我相信比特币在大多数年化报酬都能超越其他资产，尽管偶尔会有糟糕的几年。同时，我也相信某些山寨币在牛市中能够远远跑赢比特币，可能是几个，也可能是很多个。如果能抓住这些机会，让资产翻几倍甚至上千倍。因此，继续留在这里是值得的。

这段话反映了一些投资者即便对加密货币前景感到不确定，仍然期待高回报的心态。

他举例说：一个 30 岁的人，过去 5 年透过投资加密货币赚到 200 万美元，但这数字并不足以退休。需要将这 200 万变成 500 万或 1000 万，才能真正安稳。

他还表示：2017 年进入加密货币是因为它充满潜力。尽管财务上有所收获，但对于加密货币的实际进展你已感到失望，对未来也不再有那么多期待。然而，你仍然没有离开。那选择股市？不合理。股市竞争更激烈，效率高，但回报更少。所以继续观望加密市场，等待一个能让你资产快速增值的机会。

这样的例子在币圈中比比皆是。

人们无法预见下一个推动市场的突破产品，DeFi 和 NFT 的热潮已经过去，游戏产业也早已失败，元宇宙成了笑话，去中心化社群媒体的发展停滞不前。虽然人们对加密货币与 AI 的结合怀抱期待，但 Kling 认为这种兴奋可能是错误的。

目前，DePIN 是加密领域中的一个亮点，它正在顺利运作，也有机会应用于真实世界与并推动价格表现。然而，这样的亮点在整个加密市场中并不常见。

另一方面，加密市场中的风投环境饱受批评。简单来说，加密市场还在奖励那些早期投资代币专案的风投公司，他们能透过大规模抛售给散户赚取巨额利润，即便这些专案几乎没有任何进展。

发币新创多数都会：

即便代币价格下跌了 85，早期的风投仍能赚取大把利润。这是目前山寨币市场结构的一个特征。风投公司能够在专案尚未实现目标的情况下，仍获得丰厚回报，并筹集更多资金，这是错误的现象。

Kling 表示，只要市场不变，这样的行为就会持续。他们透过这个过程赚得丰厚的利益。

Kling 引用了朋友的一句话：你是想当做对的事，还是想赚钱？这句话已经成为加密货币爱好者的座右铭。他理解这种想法，反映了利润至上的价值观，尤其是超越道德的考量。不过，他也提出反论：如果你长期走错路，即便在过程中赚到钱，最后还是会失去继续犯错和赚钱的机会。他认为，我们目前正看到这样的情况。

这一切解释了为什么加密货币产业内开始出现大规模在职躺平现象。

在职躺平会摧毁公司的文化。对一个有雄心壮志的执行长来说，这是最糟糕的情况。员工看到其他人不努力、对公司使命失去信心，自然也会跟着失去动力。人类是会模仿的生物，热情可以传染，反之缺乏热情也是。所以，安静离职会不断蔓延。

到目前为止，这轮加密货币周期并没有像之前那样吸引到新人才除了 ETF 投资者。加密货币已经不再是吸引美国最顶尖人才的首选了。2022 年的一连串事件重创了这个产业，现在的努力还不足以修复声誉。你可以想像吗？如果你正在考虑加入一家公司，而这家公司正经历逐渐广泛的安静离职，你会觉得这是富有挑战性的机会吗？

Kling 认为这篇文章可能会被交易者视为底部讯号，但他不以为然。他指出，加密货币市场的历史告诉我们，当市场恐慌时进场，乐观时离场，往往能带来巨大的回报。而他这篇关于逐渐广泛的安静离职的分析虽然充满悲观情绪，但根据以往经验，这反而是进场的好时机。

有人质疑他，说我们还早呢，兄弟。但 Kling 直截了当地反驳：闭嘴，现在根本不早了！

他强调，比特币市值已达到 11 兆美元，华尔街有一半以上的人都持有它。其他加密货币的总市值也达到 1 兆美元。Tether 所持有的美国国债甚至超过德国。过去四年中，超过 200 亿美元的风投已涌入加密市场。我们真的不再是什么早期阶段了。

他还提到，停止把加密货币和 90 年代的网际网路相比，这完全两回事。比特币和稳定币已经找到市场契合点，而其他大部分的加密专案只是虚有其表，还可能是无情的骗局。

尽管如此，Kling 认为仍有理由对山寨币保持乐观。他指出，假设川普在 11 月当选总统，可能会带来一个实质的监管架构，允许重新设计山寨币结构，使其类似证券，进而累积价值。

多年来，我们一直在讨论价值创造与价值累积，而代币结构正是这两者之间的关键桥梁。如果川普政府上台，我们或许会告别那些无用的治理代币，迎来具备收益和代币销毁功能的伪证券，这要归功于川普的新监管措施。这样一来，两年后的加密市场可能会出现一个更加稳健、没有Fugazi山寨币的市场。

目前看来，这是值得关注的趋势。

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